行业资讯
- 险企养老模式：泰康开创的“新寿险”战略
- 发布者：北京思杰佳通信息技术有限公司 发布时间：2025/10/31 0:00:00
- 在中国保险业发展史上，险资企业布局养老产业已成为一道独特的风景线。泰康保险集团以其前瞻性的“长寿时代”理论为基石，开创了一种深度垂直整合的重资产“新寿险”模式，彻底重塑了保险公司与客户的关系。
泰康战略：三维协同的商业闭环
泰康模式的核心创新在于构建了“支付+服务+投资”的三端协同商业模式。这一模式完美解决了保险业普遍存在的资产负债久期错配难题。
支付端以旗舰产品“幸福有约”为核心，客户通过购买高额年金产品获得养老社区入住资格，为泰康带来大规模、长期稳定的现金流。
服务端以“泰康之家”为品牌的全国连锁养老社区，将保险单上抽象的给付承诺转化为客户可感知的高品质生活方式。
投资端将保险资金精准投入养老社区的重资产建设，形成内部化的投资闭环。
这一三维结构进一步延展为“活力养老、高端医疗、卓越理财、终极关怀”的“四位一体”大健康产业生态体系，从根本上重塑了保险公司与客户的关系。
战略协同：从财务到品牌的多维价值
险资布局养老产业的核心逻辑在于其强大的协同效应。
财务层面，养老社区作为“敲门砖”极大地推动了高价值保单销售。泰康“幸福有约”产品的新业务价值贡献率从2021年的超20%飙升至2022年的33%，意味着公司三分之一的新业务价值由这一款产品创造。
客户关系层面，实体养老社区将保险公司从被动的“赔付方”升维为全生命周期健康和财富管理的“陪伴者”。这种角色的转变，极大地提升了品牌美誉度和客户信任感。
生态系统层面，运营养老社区和医疗机构使保险公司能够获取关于老年客群的海量一手数据，为优化产品定价和风控模型提供宝贵依据。
行业格局：多元化路径与竞争态势
随着泰康模式的成功验证，国内其他头部保险公司纷纷入局，呈现出多元化的战略路径。
中国太保旗下“太保家园”品牌根据服务侧重点不同，划分为“颐养”、“乐养”和“康养”等不同系列，产品线细分清晰。
中国平安采取“城芯养老”的差异化区位策略，其“颐年城”品牌选址于城市最核心地段，与泰康的郊区模式形成鲜明对比。
中国人寿的“国寿嘉园”强调主题化和差异化，具有鲜明的地域特色，如天津项目主打医养结合，三亚项目定位休闲度假式养老。
挑战与风险：漫长的盈利之路
尽管险资养老模式展现出强大的战略价值，但其背后也潜藏着巨大挑战。
资本重负是首要问题。重资产模式本质上是资本密集型，泰康的“在建工程”科目余额常年维持在数十亿乃至上百亿元人民币规模，对现金流和资本充足率构成持续压力。
盈利能力同样面临考验。养老社区的投资回报周期极长，通常需要8-10年甚至更长时间才能达到运营收支平衡，完全收回投资则可能需要数十年。
运营挑战不容忽视。高品质养老社区的运营是复杂系统工程，保险公司从“金融家”转型为“服务商”充满执行风险。服务品质的规模化难题、人才短缺等都是现实挑战。
未来展望：多元化生态系统的形成
面对险资凭借资本和客户优势构筑的强大壁垒，纯粹养老运营商仍可通过差异化竞争开辟生存空间。
极致专业细分是可行路径之一。专注于认知症照护、术后康复等特定健康需求，避免与险资在大型CCRC上直接竞争。
卓越运营能力是核心竞争力。将服务品质和运营效率做到极致，建立从一线护理员到高级管理人员的完整职业发展路径。
创新轻资产模式可通过品牌与管理输出，为地产商的存量资产提供盘活方案，实现快速扩张。
未来的中国养老市场将形成多元化生态系统：大型险资机构提供标准化、规模化的CCRC网络，构成市场“基础设施”；专业运营商则通过在细分领域提供极致服务和创新模式，扮演“精品店”和“创新工场”的角色。
对于所有参与者而言，最终的胜利者将是那些能够最好地解决“如何让人们安全、有尊严且有意义地度过漫长人生”这一根本性社会命题的企业。
-
